एनवीडिया की मजबूत भविष्यवाणी एआई बबल की चिंताओं को शांत करती है, अभी के लिए

नवीदा के सीईओ जेन्सन ह्यूगन ने बुधवार को एक एआई बबल के बारे में चिंताओं को खारिज कर दिया, जब कंपनी ने वॉल स्ट्रीट को आश्चर्यचकित किया कि कई तिमाहियों के बाद बिक्री की गति धीमी होने के बाद तेजी से वृद्धि हुई है। चिप निर्माता की तीसरी तिमाही की आय और चौथी तिमाही के अनुमान ने कम से कम कुछ समय के लिए निवेशकों की चिंताओं को शांत किया है, जो चिंता थी कि एआई बूम ने मूलभूतों से आगे निकल गया है। वैश्विक बाजारों ने चिप डिज़ाइनर को देखा है कि अरबों डॉलर के एआई इंफ्रास्ट्रक्चर के विस्तार में निवेश करने से एआई बबल का क्या परिणाम होता है।

“एआई बबल के बारे में बहुत बात हुई है। हमारी दृष्टिकोण से, हमें कुछ बहुत अलग दिखाई देता है,” सीईओ जेन्सन ह्यूगन ने विश्लेषकों के साथ एक कॉल में कहा, जहां उन्होंने क्लाउड कंपनियों को नवीदा चिप्स की कितनी मांग है उस पर जोर दिया। “हम हर क्लाउड में हैं। विकासकों को हमें पसंद है क्योंकि हम वास्तव में हर जगह हैं। हम क्लाउड से लेकर ऑन-प्रीमिस तक, रोबोटिक सिस्टम, एज डिवाइस, पीसी तक हर जगह हैं। एक ही वास्तुकला। चीजें बस काम करती हैं। यह अद्भुत है।”

उन्होंने पिछले महीने के अनुमान को दोहराया कि कंपनी के लिए 2026 तक अपने उन्नत चिप्स के लिए 500 अरब डॉलर के बुकिंग हैं। नवीदा के एआई मार्केट के बेलवेदर शेयर 5% में बढ़ गए, जिससे कंपनी को 220 अरब डॉलर की बाजार मूल्य में वृद्धि हुई। नतीजे से पहले, संदेह ने नवीदा के शेयरों को नवंबर में लगभग 8% तक गिरा दिया था, जो पिछले तीन वर्षों में 1200% की वृद्धि के बाद था। ब्रॉडर मार्केट ने इस महीने लगभग 3% की गिरावट की।

नतीजे के बाद, एसएंडपी 500 के भविष्य में 1% की वृद्धि हुई, जिससे व्यापारियों को उम्मीद है कि अमेरिकी शेयर बाजार गुरुवार को काफी उच्च पर खुलेगा। दुनिया की सबसे अधिक मूल्य वाली कंपनी ने कहा कि वह चौथी तिमाही के लिए 65 अरब डॉलर की बिक्री की उम्मीद करती है, जो 2% के भीतर है, जो विश्लेषकों के औसत अनुमान से 61.66 अरब डॉलर है, जो एलएसईजी द्वारा संकलित डेटा के अनुसार है। उन्होंने कहा कि कंपनी की समायोजित ब्रूट मार्जिन 75% होगी, जो 50 आधार अंक के भीतर होगी, और नवीदा की फाइनेंस बॉस कोलेट क्रेस ने कहा कि कंपनी 2027 के लिए मध्य 70% के बीच ब्रूट मार्जिन को बनाए रखने की योजना बना रही है।

नवीदा की तीसरी तिमाही की बिक्री 62% बढ़ी, जो सात तिमाहियों में पहली बार थी। डेटा सेंटर सेगमेंट, जो नवीदा की बिक्री का अधिकांश हिस्सा है, में बिक्री 51.2 अरब डॉलर तक पहुंच गई, जो अक्टूबर 26 को समाप्त हुई तिमाही में। विश्लेषकों ने बिक्री के लिए 48.62 अरब डॉलर का अनुमान लगाया था।

नवीदा की स्थिति ने अपने प्रतिद्वंद्वी AMD के शेयरों को बढ़ावा दिया, साथ ही अल्फाबेट और माइक्रोसॉफ्ट जैसे टेक गिगेंट्स के शेयरों को भी बढ़ावा दिया। परिणामों को एआई बबल के डर को शांत करने के लिए पर्याप्त नहीं माना जा सकता है

कुछ विश्लेषकों ने कहा कि नतीजे एआई बबल के डर को शांत करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं। “एआई इंफ्रास्ट्रक्चर खर्च वृद्धि की स्थिरता के बारे में चिंता को शांत करने की संभावना नहीं है,” स्टिफल विश्लेषक रुबेन रॉय ने कहा।

नवीदा ने तीसरी तिमाही में अपने चिप्स को क्लाउड कस्टमर्स से किराए पर लेने के लिए कितना पैसा खर्च किया, उसकी वृद्धि को देखा गया। उन्होंने कहा कि यह कॉन्ट्रैक्ट 26 अरब डॉलर से दोगुना हो गया है, जो पिछली तिमाही से दोगुना हो गया है। क्लाउड गिगेंट्स जैसे माइक्रोसॉफ्ट और अमेज़न एआई डेटा सेंटर्स में अरबों डॉलर का निवेश कर रहे हैं, और कुछ निवेशकों ने तर्क दिया है कि ये कंपनियां एआई कंप्यूटर गियर जैसे नवीदा के चिप्स के विस्तार के द्वारा अपनी आय को बढ़ावा दे रही हैं। नवीदा की व्यावसायिक गतिविधि तीसरी तिमाही में अधिक संगठित हो गई है, जिसमें चार ग्राहकों ने बिक्री का 61% हिस्सा बनाया, जो दूसरी तिमाही में 56% से बढ़ गया है। कंपनी ने एआई कंपनियों में अपने निवेश को बढ़ाया है, जिसमें अरबों डॉलर का निवेश किया है, जो अक्सर उसके सबसे बड़े ग्राहकों में से एक होते हैं, जिससे एआई के परिसंचरण के बारे में चिंता बढ़ गई है। सितंबर में, उसने ओपनएआई में 100 अरब डॉलर तक का निवेश करने का फैसला किया और उसे डेटा सेंटर चिप्स की आपूर्ति की।

“नतीजे और अनुमान विश्लेषकों की अपेक्षाओं से अधिक थे, लेकिन हमें लगता है कि निवेशकों को एआई क्षेत्र में अपने ग्राहकों के कैपेक्स खर्च में स्थिरता के बारे में चिंता होगी और एआई क्षेत्र में परिसंचरण के बारे में चिंता होगी,” सुमिट इंसाइट्स के विश्लेषक किंगगाई चैन ने कहा।

वृद्धि को रोकने वाले संभावित अवरोध

नवीदा को चीन में अपने कारोबार को पूरी तरह से बंद करने के लिए मजबूर किया गया है, जो अमेरिकी निर्यात प्रतिबंधों के कारण है। कंपनी ने मध्य पूर्व को अपने विकास के लिए एक नया मार्ग के रूप में देखा है। अमेरिकी व्यापार विभाग ने बुधवार को कहा कि उसने सऊदी अरब और संयुक्त अरब अमीरात के दो कंपनियों को नवीदा के ब्लैकवेल चिप्स के समान 35,000 इकाइयों की आपूर्ति की अनुमति दी है। इन चिप्स का अनुमानित मूल्य अरबों डॉलर से अधिक होगा। लेकिन नवीदा के नियंत्रण से बाहर कारक वृद्धि को रोक सकते हैं।

“जीपीयू की मांग अभी भी बहुत अधिक है, लेकिन निवेशकों को यह चिंता है कि हाइपरस्केलर्स क्या इस क्षमता को जल्दी से उपयोग कर सकते हैं,” ईमार्केटर के विश्लेषक जैकब बोर्न ने कहा। “प्रश्न यह है कि क्या शारीरिक बाधाएं, शक्ति, भूमि, और ग्रिड पहुंच के कारण वृद्धि को रोक सकती हैं कि यह मांग 2026 और आगे के लिए आय वृद्धि में कैसे परिणामित होती है।”

विश्लेषकों ने नवीदा के विकास को रोकने वाले सबसे बड़े सीमांत के बारे में पूछा, ह्यूगन ने विस्तार से जवाब दिया, जिसमें उन्होंने एआई उद्योग की विशालता, नवीनता, और जटिलता को उजागर किया। उन्होंने कोई विशिष्ट कारण नहीं दिया, लेकिन उन्होंने कहा कि यह परिवर्तन सupply chain, infrastructure, और financing के साथ सावधानीपूर्वक योजना की आवश्यकता है।